蒙娜丽莎：年产能比年翻━番！公司与万科、恒大等80家知名企业深度绑定，机构预计股价还有超70%上涨空间
核心逻辑：
1、市场空间近亿，行业集中度持续提升
公司作为国内建陶龙头，具备领先技术。当前，需求端，消费升级下C端对高附加值陶瓷产品接受度提高；地产集中化和精装修趋势推动B端工程业务放量；竣工改善+城镇化建设支撑需求，经测算年瓷砖市场空间约亿元。供给端，环保驱动落后产能淘汰，19年规上企业数量减少家，行业总产量同比下降8.7%。
当前行业集中度较低，国内龙头马可波罗与四家上市公司(蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、悦心健康)瓷砖收入市占率合计仅8.2%，但基于环保要求趋严，行业集中度持续提升，陶瓷砖开始薄型化发展。
2、产能翻—番，市占率将进─步提升
在近几年行业产能不断退出的背景下(20年上半年退出75家),公司逆势扩张产能，彰显了公司龙头的魄力及对未来发展的信心，巩固行业地位。公司目前拥有佛山西樵(16条产线)、清远源潭（5条产线)、梧州藤县（在建11条产线）三个生产基地，有17条陶瓷砖生产线和4条陶瓷板生产线。
截至H1，藤县生产基地—期工程第一阶段4条生产线全面投产，日新增产能超8万平方米，年新增产能约为万平方米；另有特种高性能
陶瓷极材绿色化、智能化技术改造项目的3条王广线技改工作于20H1正式启动，利于公司大规格产品结构占比提升。
若按公司现有产能规划测算，预计21年底公司产能可较19年翻一番，公司规模将继续有序扩张，达到市占率的持续提升。目前公司与万科、恒大等近80家大型房地产商建立战略合作关系，其中公司是万科连续5年的A类的供应商，品牌效应不断提升，太平洋证券表示，随着精装房渗透率以及地产集中度的提升，公司作为行业龙头，市占率有望进—步提升。
3、岩板业务具有先发优势，带来广阔增量空间
公司引领建陶薄型化，19年在国内首推岩板，高端产品助力公司价格体系逆势持稳。岩板的装饰性、稳定性、环保性和深加工属性使其可用于门板、橱柜面板等家具饰面、背景墙以及桌面台板，对玻璃、铝板，尤其是石材产生较强替代性，具备高附加值。
岩板产线单平投资额高，且加工工艺升级+运输能力要求高+难成规模效应，中小型陶瓷企业转型难度大，公司作为领头企业可享有岩板市场先发优势。公司年第三季度营业收入15.5亿元，同比增长44.5%，扣非后归母净利润为1.6亿元，同比增长33.7%。
公司市占率水平继续提升。而年前三季度瓷砖产量同比下降0.71%，考虑到疫情肆虐的年单价很难大幅提升，预计公司的营业收入和利润增速远远高于行业的增速，也高于瓷砖行业领先上市瓷砖公司东鹏控股，公司将保持高增长，市占率加速提升。
最新变化：
11月19日，公司取得国家知识产权局颁发的发明专利证书3项。公司表示，3项发明专利为公司自主研发成果，目前已在公司产品生产中应用，专利的取得和应用不会对公司目前的生产经营产生重大影响，但有利于充分发挥公司自主知识产权的优势，促进技术创新，增强公司产品的核心竞争力，对公司未来发展产生积极影响。